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【资讯】告诉你牛市见顶关键数据

发布时间:2020-10-17 02:05:19 阅读: 来源:不锈钢酒桶厂家

告诉你牛市见顶关键数据

本周股市有3个“交易事件”。沪股成交超1万亿元,以致行情显示“爆表”,只能把成交量定格在1万亿元。南车、北车大幅震荡,联袂跌停,被市场从“中国神车”调侃为“中国过山车”。上证指数于周四创下4444.41高点,让市场再度发挥想像——或按谐音,或按音乐简谱,结果截然不同。更有人将数字演化成神谕:4+4+4+4=16,4+1=5,谐音为“要溜”,否则就要“呜……”哭了。  这段行情,因有了微信,更加热闹。每一阶段,人们传递的是不同信息。3000点以下,多空分歧,看空或谨慎者居多。超过3000点,牛市论调迅速增多,券商与“中字头”股票都在大幅拉高后,成为热议和投行强烈推荐对象。跨越4000点后,几乎所有人都成了战略家,雄心万丈,目极八荒,一轮牛市成为事关国运的大事,有意无意地将牛市能否永远进行下去和国运绑在一起,并力图为它打上政府背书。  在上述各阶段,微信中都不断会有“强烈看好”、“强烈推荐”某某个股 ,有投行报告,有微信公众号,也有投资者个人的。但近几天,这些“强烈看好”、“强烈推荐”的信息都不见了。看好后市的对象,从一只只个股的具象,转移到了抽象的、纯宏观的大盘 。换言之,我们已找不到让自己心跳,盼望着明天快点到来,好尽快买进的股票了。  行情进行到这一步,探讨牛市会在什么情况下见顶,头部长什么样子,似乎有必要。但看了相关文章后,觉得基本分析派都过于复杂,也过于抽象,大多属“场景预设”类。技术分析派只从历史走势上寻找头部产生的基本模式,缺少新东西。它们都对我们判断头部有帮助,但不够。  其实“大数据 ”时代不仅是因为有了庞大无比的数据,更重要的是思维方式和视角。许多以往不知道或不注意的数据,都能成为我们判断事物发展的依据,甚至是关键性依据。  什么数据会成为这轮牛市即将见顶的关键数据?  一是保证金余额。它反映的是“中国大妈”的力量。保证金余额只有在两种情况都具备时才会不断攀升:主力资金尤其是场外集团资金没有撤退,“中国大妈”仍在不断入市。许多人把这轮牛市的一些神股说成是中国大妈的力量,我说“股价上涨不是因为隔壁的王大妈,楼上的李大爷在买,而是大资金引领的结果。”这轮牛市,场外集团资金才是真正的主力,他们抄起了牛市的底,他们掀起了轰轰烈烈的券商股和中字头股票的炒作运动,他们让许多平平常常的大型制造业股票演化成中国神股。前有场外集团资金,后有中国大妈,其余的都只能被夹在中间。因此,当大盘不断上涨,保证金余额却连续数周原地踏步,甚至逐步减少,那就是牛市即将见顶的信号,也是我们准备做最后撤离的时候。  二是融资余额。融资、配资、伞形信托 ,是这轮牛市的重要驱动力之一,它究竟占多少比例,无法准确估算。以可见的深沪融资余额来说,本周四的1.75万亿元,按股票总市值算,占3.14%;以流通市值算,占3.81%。但去年和前几年我都写过实际流通市值的占比问题,中肯估计为总市值的40%,最高估计也不会超过总市值的50%。就按50%算,可见净融资余额占流通市值的比例为6.28%,这个占比我觉得应该是靠谱的。把其他方式的融资也算上,无论如何得超过13%了。  老革命常常遇到新问题。杠杆在以往的牛市甚至熊市中都有,尤其是庄家、主力包括场内的券商、场外集团资金,很多甚至是大部分资金都来自借贷。但都没有这轮牛市那么吸引眼球,因为那时还没有合规的券商融资,人的眼球不可能被看不见的东西吸引过去。因此,杠杆之所以成为新问题,仅仅是因为我们现在能看到它的一角。  引述我在公司内部写的一段话:在融资合规化之后,牛市到顶的判断很简单,只需一个指标——融资余额。检验中外股市几乎都如此:牛市最后一波都会出现指数和融资余额背离,指数不断上涨,融资余额却不断下降或不再创新高。原因很简单:融资也是资金的重要来源,一旦融资余额下降,说明市场的资金增量已有问题,或者说有相当部分资金在选择退场。就个体来说,有胆大妄为、不知进退者。就整体来说,人是不会无缘无故将自己的财富置于险地。因此,融资余额的下降也许是因为闲散资金已不再宽裕,也许是因为大家都嗅到了风险的味道。所以,近期我们防的不是牛市结束,而是市值大幅回撤,因为杠杆+波动=炸药。  保证金余额、净融资余额,这是判断牛市是否进入最后一波的关键性数据,请大家记住。至于坊间流传的头部技术模式,那仅仅是头部的一种模式,即斯波朗迪的“2B模式”,而非全部的头部模式。  本周我一直在温州,当地房产部门人头爆满,大家都在大汗淋漓地往里挤,办理房产登记,以便抵押融资,跑步入市。席间,一位四川老板说他们那里也一样。很多银行都在积极主动地想法把钱贷给炒股人。“这次股市的机会千载难逢,是国家给的钱,不要天理难容。”一位银行界人士如此说。  本周,我认识的一位基金经理小宫因承受不了这轮牛市带来的盈利压力,了结了自己生命。当年我们曾一起去证通电子调研,只是后来就没了联系,原因是我一向疏于人际关系。除了股市,我们还有诗和远方。他选择了更远的天国。一路走好!所有人,包括中国股市。

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