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Groupon股价上周五大涨12崩盘担忧暂缓解

发布时间:2021-01-20 19:39:54 阅读: 来源:不锈钢酒桶厂家

上周五美股交易中,Groupon股价大涨12%

导语:国外媒体今天撰文指出,美国团购巨头Groupon近期因营销投入巨大,业务缺乏深度,被华尔街分析师普遍看衰,似乎正处于崩溃的边缘。但在上周五,德意志银行建议投资者买入Groupon股票,该公司股价应声大涨12%,一举消除了投资者的担忧。

以下为文章全文:

一扫阴霾

就在不久前,Groupon还被认为处于崩溃的边缘。批评者称,Groupon营销投入巨大,同时缺乏保护自身业务的有效手段。

但时过境迁。在德意志银行发布研究报告,建议投资者买入Groupon股票后,Groupon股价上周五报收于7.65美元,较前一个交易日大涨12%。过去半年多,Groupon股价稳步回升,相比去年11月创下的历史最低点,已经翻了近两倍,让Groupon崩盘的担忧暂时烟消云散。

然而,若想重新回到过去的高速增长之路,Groupon仍然有很长的路要走。Groupon的IPO(首次公开招股)发行价为20美元,是其前期营收预期的6倍,而且当时还没有实现盈利,因此,如此高的发行价被认为是荒唐之举。不过,这家团购巨头向来以旺盛的生命力而著称。

当Groupon在2011年提交上市文件时,营销成本占到该公司营收的50%以上。而到今年第一季度,这一比例骤降至8%。营销投入大幅缩水已经对Groupon的业务增长带来了不利影响,只是未引起公司高管担忧罢了。

此外,Groupon的确面临诸多发展障碍,包括庞大的用户群以及超过4000人的全球销售团队。很显然,劳动力在决定一家公司的竞争力上,重要性难比技术。但作为Groupon在本地广告领域最可怕的长期竞争对手,谷歌更希望商家自己购买其广告。事实上,大多数商家都需要帮助,而随着时间的推移,与他们的合作最终会具有战略意义。

最大挑战

Groupon的挑战就在于,能否在保持高速增长的同时,实现长期利润率目标。由于海外业务的拙劣表现,Groupon营收长期停滞不前。尽管如此,Groupon只要对业务模式做出一定的调整,提升在客户当中的价值,那么仍有可能会焕发生机,重新走上高速增长的道路。

如今,Groupon延长了团购优惠活动在旗下网站上停留的时间,让用户无论何时有购买的意愿,都能登陆Groupon的网站,参与他们心仪的产品和服务的团购,相比过去长期依赖于电子邮件的狂轰乱炸,这种手段更少用户欢迎。

Groupon已经为其“间接”业务(主要是团购)制定了长期的运营利润率目标,即25%至30%。据美国投资公司Evercore Partners估计,Groupon“间接”业务去年的运营利润率为15%。至于以产品销售为主的“直接”业务,Groupon的运营利润率目标为8%左右,而去年估计为-18%。

股价走势

无论是“直接”业务,还是“间接”业务,这些都是雄心勃勃的目标。但假定Groupon在2016年实现了上述目标,同时销售额依旧保持年均12%的增长,那么由此产生的自由现金流预示着,Groupon股价届时将为9.70美元。

这比Groupon周五收盘价高出27%,虽然看上去还不错,但它必须保证在所有业务领域都取得积极进展。以直销业务为例,Evercore Partners预计这项业务在Groupon 2013年销售额中的比重将达到35%。竞争对手亚马逊虽不像Groupon那样对团购产品做出精心策划,但它销售的许多产品与Groupon相同,而送货时间又是Groupon难以匹敌的。

假设Groupon并未实现这些运营利润率目标,但业务进展还算顺利,在2016年以前,营收以每年8%的速度增长,团购业务的利润率达到20%,而直销业务的利润率为4%。据此估计,Groupon的股价届时将为8美元,仅比上周五的收盘价高出一点点儿。也就是说,Groupon的折扣模式仍然会继续存在下去,但股价并不会有太大起色。

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